En ocasiones, las empresas se encuentran con niveles de endeudamiento superiores a lo normal. Cuando esto sucede, es fundamental conocer las opciones disponibles para afrontar la situación. Management Analytica Consulting presenta a continuación 7 caminos que las empresas pueden tomar, cuya aplicación dependerá de factores como el tipo de negocio, el entorno económico y el prestigio en el mercado.
Indicadores Financieros Clave para Monitorear la Deuda
Aunque los niveles de deuda aceptables varían según el tipo de negocio y el entorno económico, las entidades financieras suelen prestar especial atención a dos indicadores financieros:
- Índice de Cobertura del Servicio de la Deuda (ISD): Este índice relaciona la utilidad bruta de un período con los pagos requeridos para el servicio de la deuda. Los bancos generalmente buscan un ISD superior a 1.25, considerándolo un nivel saludable.
- Índice de Capital de Trabajo: Este índice mide la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos corrientes. Las entidades financieras esperan un índice de al menos 1.0, ya que un valor inferior puede ser un síntoma de riesgo.
La Crucial Importancia del Flujo de Efectivo
Mantener un flujo de efectivo saludable es esencial para cualquier negocio. En Estados Unidos, se estima que el 83% de las quiebras empresariales se deben a una gestión deficiente del flujo de efectivo y el capital de trabajo.
Causas del Exceso de Deuda
Diversas causas, tanto internas como externas, pueden llevar a una empresa a una situación de endeudamiento excesivo. Ante esta realidad, es crucial conocer las alternativas disponibles para evaluar y tomar decisiones informadas.
7 Opciones para Abordar el Exceso de Deuda
A continuación, se presentan siete alternativas que las empresas pueden considerar cuando enfrentan un exceso de deuda:
1) Renegociar con los Acreedores
- La primera acción recomendada es establecer una comunicación abierta con los acreedores.
- Discutir la situación financiera de la empresa de manera transparente.
- Buscar la obtención de mejores condiciones en cuanto a plazos de pago e intereses.
- Determinar un esquema de pagos que sea manejable para la empresa a corto y mediano plazo.
- De ser necesario, acordar un pago mayor al final del período, anticipando una posible recuperación financiera.
2) Refinanciar la Deuda
- Aprovechar las reuniones con los acreedores para explorar la posibilidad de refinanciar o consolidar las deudas existentes.
- Buscar nuevas condiciones con intereses y pagos más bajos.
- El objetivo principal es mejorar la posición financiera de la empresa para facilitar su recuperación.
- Planificar el pago de las deudas a futuro, cuando la recuperación económica lo permita.
- Es importante tener en cuenta que la refinanciación suele ser más viable antes de llegar a una situación financiera extrema.
3) Utilizar Financiación de los Clientes
- Contactar a los principales clientes de la empresa para analizar la posibilidad de acortar los plazos de pago.
- Ejemplo: Negociar el pago de facturas en un plazo de 5 días en lugar de los 30 días habituales.
- El objetivo es acelerar el flujo de caja de la empresa.
- Buscar una combinación de plazos que beneficie el flujo de caja sin afectar negativamente la relación con los clientes.
- Considerar la venta anticipada de productos, ofreciendo un beneficio en el precio para el cliente a cambio de un pago anticipado.
4) Negociar con Proveedores
- Intentar obtener mejores condiciones de pago por parte de los proveedores.
- Buscar plazos de pago más largos.
- Negociar mayores descuentos por pronto pago o por volumen.
- El objetivo es liberar efectivo para mejorar la liquidez de la empresa.
5) Emisión de Obligaciones y Papeles Comerciales
- Considerar la consolidación de las deudas existentes mediante la emisión de obligaciones o papeles comerciales.
- Esta alternativa suele ser beneficiosa debido a su menor costo en comparación con las obligaciones contraídas con entidades financieras.
- La decisión entre emitir obligaciones o papeles comerciales dependerá de:
- Las condiciones del mercado para cada instrumento.
- La aceptación y el prestigio de la empresa ante los financistas en cuanto a seriedad y cumplimiento.
- La solidez y transparencia de sus estados financieros.
- Se deberá optar por la opción menos costosa y con mayor receptividad en el mercado.
6) Ampliación del Capital
- La emisión de nuevas acciones para obtener capital de trabajo es una forma tradicional de financiamiento.
- Es crucial analizar cuidadosamente cada situación para mantener un equilibrio adecuado en la estructura de capital de la empresa y definir el control de la misma.
- La empresa debe contar con cierto prestigio y perspectivas de futuro para obtener una prima en la venta de las acciones y evitar tener que ofrecer descuentos significativos para colocarlas en el mercado.
7) Analizar la Rentabilidad de la Empresa
- Es fundamental evaluar la rentabilidad y el rendimiento de los productos o servicios que la empresa comercializa.
- En algunos casos, puede ser conveniente eliminar líneas de productos o servicios con baja rentabilidad o escaso movimiento.
- En otras ocasiones, puede ser beneficioso relanzar productos con alto margen de utilidad que hayan perdido participación o posicionamiento en el mercado, mediante:
- Nuevas marcas.
- Empaques más atractivos y modernos.
- Nuevos atributos del producto.
- Campañas de publicidad efectivas.
- Si existe un mercado viable y es conveniente para la empresa, evaluar la posibilidad de vender una línea de negocio, una marca, un derecho, etc.
Conclusión
La elección de la alternativa o alternativas más adecuadas dependerá de un análisis exhaustivo de cada situación particular. El objetivo principal es optar por la solución más económica y factible para la empresa.
Siempre puedes contar con la experiencia de los profesionales de Management Analytica Consulting para obtener asesoramiento y apoyo en la toma de estas importantes decisiones.
